 | 期貨.選擇權與其他衍生性金融商品 第2冊 2024年 (Options, Futures, and other Derivatives 11/E)作/ 譯者：Hull/林吉田.何姿嫻.鄭尚浩 合譯 | - ISBN：9789865492953
- 年份：2024
- 書號：00107613
- 開數：16
- 頁數：0
- 定價：630元
- 教師教學配件：
解答、教學用投影片
※以上教學附件不提供一般讀者※
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譯者
林吉田
| 現職 |
靜宜大學財務工程學系副教授
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| 學歷 |
美國加州大學洛杉磯分校博士
國立清華大學數學系
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| 經歷 |
靜宜大學財務與計算數學系系主任
中華民國數學學會理事、監事
多次國科會專題研究計畫主持人
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何姿嫻
| 現職 |
騰星雲科技有限公司副總經理兼技術總監
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| 學歷 |
逢甲大學合作經濟系
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| 經歷 |
Oracle亞洲區及臺灣區金融解決方案經理
鼎盛資科大陸分公司副總經理
亞太商業銀行資訊室高級襄理
嘉騰系統股份有限公司系統交付部經理
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鄭尚浩
| 現職 |
遠東生物科技董事
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| 學歷 |
美國愛荷華大學統計碩士
國立清華大學數學系
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| 經歷 |
兆豐證券自營本部副總經理
日盛證券自營處副總經理
日盛證券新金融商品處副總經理
瑞銀華寶證券助理副總裁
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本書是衍生性金融商品領域專業人士視為聖經的重要書籍，並且在過去數十年來一直是此領域最暢銷的教科書以及市場的權威指南。作者以淺顯易懂的方式介紹衍生性金融商品市場的交易機制、衍生性金融商品定價方法及風險管理、最新監管法規和趨勢。新版詳細討論取代 LIBOR 的隔夜參考利率，如何使用它們來決定零息曲線以及其對定價模型的影響；納入分數布朗運動、粗糙波動率模型、機器學習的應用、巴塞爾協議 IV 等新題材。
▪︎ 盡可能減少數學語言及符號的使用。技術細節另以技術說明的形式放置在作者的網頁以供參考。
▪︎ 附有自由軟體 DerivaGem，可協助教師於課堂展示說明重要概念及方法；學生透過軟體完成作業或專題，並從中更真實地學習相關題材。
▪︎ 依照最新資訊更新書中資料及題材。尤其是大量隔夜參考利率的論述及使用，堪稱是萬中無一的傑作。
適用課程︰期貨與選擇權、財務工程、衍生性商品與風險管理、進階衍生性商品及相關課程。
適用對象︰技專校院、大學，財管、財金、財務工程、風險管理等相關科系大學部及研究所師生、衍生性商品金融從業人員。
第21章 基本的數值方法
21.1 二項樹
21.2 二項樹在指數、貨幣與期貨選擇權的應用
21.3 配息股票的二項樹模型
21.4 建構樹形的另類方法
21.5 時間相關的參數
21.6 蒙地卡羅模擬
21.7 降低變異數的方法
21.8 有限差分法
第22章 風險值與預期損失
22.1 VaR 與 ES 衡量
22.2 歷史模擬法
22.3 模型建構法
22.4 線性模型
22.5 二次模型
22.6 蒙地卡羅模擬
22.7 方法的比較
22.8 回測
22.9 主成分分析
第23章 估計波動率與相關係數
23.1 估計波動率
23.2 指數加權移動平均模型
23.3 GARCH(1, 1) 模型
23.4 模型的選擇
23.5 最大概似法
23.6 使用 GARCH(1, 1) 預測未來的波動率
23.7 相關係數
第24章 信用風險
24.1 信用評等
24.2 歷史違約機率
24.3 回收率
24.4 由債券殖利率的利差估計違約機率
24.5 違約機率估計的比較
24.6 使用權益價格估計違約機率
24.7 衍生性金融商品交易的信用風險
24.8 違約相關性
24.9 信用風險值
第25章 信用衍生性金融商品
25.1 信用違約交換
25.2 信用違約交換的定價
25.3 信用指數
25.4 固定票息的使用
25.5 CDS 的遠期契約與選擇權
25.6 一籃子信用違約交換
25.7 總報酬交換
25.8 擔保債務憑證
25.9 相關性在一籃子 CDS 與 CDO 裡的作用
25.10 合成 CDO 的定價
25.11 標準市場模型的替代模型
第26章 奇異選擇權
26.1 套裝組合
26.2 永續美式買權與賣權
26.3 非標準美式選擇權
26.4 差距選擇權
26.5 遠期啟動選擇權
26.6 棘輪選擇權
26.7 複合選擇權
26.8 抉擇選擇權
26.9 障礙選擇權
26.10 二元選擇權
26.11 回顧選擇權
26.12 喊價選擇權
26.13 亞式選擇權
26.14 資產互換選擇權
26.15 多種資產的選擇權
26.16 波動率與變異數交換
26.17 靜態選擇權複製
第27章 更多模型與數值方法
27.1 Black–Scholes–Merton 的替代方案
27.2 隨機波動率模型
27.3 IVF 模型
27.4 可轉換債券
27.5 路徑相關衍生性金融商品
27.6 障礙選擇權
27.7 兩種相關資產的選擇權
27.8 蒙地卡羅模擬與美式選擇權
第28章 平賭與測度
28.1 風險市場價格
28.2 多個狀態變量
28.3 平賭
28.4 計價財的其他選擇
28.5 多因子情形的推廣
28.6 再談 Black 模型
28.7 資產互換選擇權
28.8 變換計價財
第29章 利率衍生性金融商品：標準市場模型
29.1 債券選擇權
29.2 利率上限與利率下限
29.3 歐式交換選擇權
29.4 利率衍生性金融商品的避險
第30章 凸性、時間與 Quanto 調整
30.1 凸性調整
30.2 時間調整
30.3 Quanto 調整
附錄：凸性調整公式的證明
第31章 短期利率的均衡模型
31.1 背景
31.2 單因子模型
31.3 真實世界過程與風險中立世界過程的比較
31.4 參數估計
31.5 更複雜的模型
第32章 短期利率的無套利模型
32.1 均衡模型的推廣
32.2 債券選擇權
32.3 波動率結構
32.4 利率樹
32.5 建造樹的一般方法
32.6 校準
32.7 使用單因子模型避險
第33章 遠期利率模型
33.1 HJM 模型
33.2 BGM 模型
33.3 機構不動產抵押證券
第34章 再談交換
34.1 普通交換的變化型
34.2 複利交換
34.3 貨幣與非標準交換
34.4 權益交換
34.5 含有嵌入選擇權的交換
34.6 其他交換
第35章 能源與商品衍生性金融商品
35.1 農業商品
35.2 金屬
35.3 能源商品
35.4 商品價格的建模
35.5 天氣衍生性金融商品
35.6 保險衍生性金融商品
35.7 定價天氣與保險衍生性金融商品
35.8 能源生產商如何規避風險
第36章 實質選擇權
36.1 資本投資的評價
36.2 風險中立評價架構的推廣
36.3 估計風險市場價格
36.4 對業務評價的應用
36.5 評估投資機會裡的選擇權
第37章 衍生性金融商品的災難案例與教訓
37.1 給所有衍生性金融商品使用者的教訓
37.2 給金融機構的教訓
37.3 給非金融企業的教訓
DerivaGem 軟體使用介紹
譯序
本書是 John Hull 教授的名著《期貨、選擇權與其他衍生性金融商品》（ Options, Futures, and Other Derivatives）第 11 版的國際版之中譯本。Hull 教授在本版內容針對 LIBOR 的淘汰作了許多重大的更新，包含新參考利率的介紹和使用與對定價模型的影響等；同時也納入許多新題材，如分數布朗運動、機器學習的應用、新監管法規巴塞爾協議 IV 等。這本書的內容與時俱進，涵蓋衍生性金融商品的定價和風險管理等理論題材，以及市場和交易運作機制、會計稅賦、法規等實務議題。礙於原著篇幅龐大（約 880 頁），中譯本分為第一、第二冊發行，除了適合作為大學的教科書外，也可以作為業界的權威指南。
Hull 教授的敘述方式淺顯易懂，並且使用學術及業界的專業術語，同時盡可能地減少數學符號及抽象名詞的使用。在譯作中，我們試著維持原著的風格。因此，「百分比變化」沒譯成變化率；「以 10 美元購買股票的選擇權」沒譯成履約價格為 10 美元的股票買權；「5% 的報酬」沒譯成報酬率 5%；「預期的價格」沒譯成價格的期望值等。
在譯著中，我們加了一些注釋及補充。通常是在內文以「（譯註：）」形式或者以註腳的形式（以小寫英文字母為序）呈現。例如，我們提供了 LIBOR 退場的最新進展、部分產品的資訊、臺灣市場的做法等。同時，除了原著所提供的勘誤外，我們也更正了一些文字錯誤。名詞的中文翻譯是最令人頭痛的，在這方面我們參考了期交所、證交所、金管會、教育部等機關所使用的官方名詞，輔以國內學者專家們的大作以及來自著名大學的博碩士論文著作等。雖然，各界已經慢慢使用一些大陸的名詞如期權、對沖等，但我們還是盡可能地維持臺灣的用語，並且避免使用一些古老的用語，例如貨幣掉期（即貨幣交換）。
原著提供相當多的資源，這些都可以免費由 Hull 教授的網頁（ www-2.rotman.utoronto.ca/~hull，以下統稱為「作者的網頁」）下載，包含習題解答、教學投影片、教師教學配件、技術說明文件、DerivaGem 軟體等相關資料。
我們很感謝雙葉書廊的大力支持，尤其是曼瑄和淑娟兩位的討論及協助。在這一年多的翻譯過程，我們從中學習到了不少東西，不論是原著內容還是翻譯實務。礙於譯者的文筆及能力，譯作如有疏失及錯誤之處還請讀者先進賜知。
最後，誠摯地希望這本譯作能對學界和業界有所助益。
林吉田、何姿嫻、鄭尚浩
2023 年 7 月 1 日
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